The Impact of Total Risk Management on Company’s Performance: An Application on Bist

Abstract

Risk management is used to reduce the undesirable effects of risks arising from unexpected market conditions on firm performance. Traditional risk management focuses only on the hazards and negative consequences of risks. Total risk management, on the other hand, covers both negative effects and potential opportunities. This study reveals the effect of total risk management against uncontrolled market factors in order to improve firm performance and provide stable earnings. In accordance with this purpose, in this study, the relationship between total risk management and firm performance is investigated on 23 firms on BIST-30 index between the years 2009-2018 using panel data analysis. The findings reveal that there is a significant and negative relationship between total risk management and firm performance. In addition, larger firms with lower leverage and higher intellectual capital investments have been found to have better performance.Risk yönetimi, beklenmedik piyasa koşullarından kaynaklanan risklerin firma performansı üzerindeki istenmyen etkilerini azaltmak amacıyla kullanılan bir yöntemdir. Klasik risk yönetimi sadece riskten kaynaklanan tehlikelere ve negatif sonuçlara odaklanmaktadır. Diğer taraftan, toplam risk yönetimi, hem risklerin sonucunda meydana gelebilecek olası olumsuz etkileri ve hem potansiyel fırsatları kapsamaktadır. Bu çalışma, firma performansının geliştirilmesine ve istikrarlı kazanç sağlanmasına yönelik kontrol dışı piyasa faktörlerine karşı toplam risk yönetiminin etkisini ortaya koymaktadır. Çalışmada, toplam risk yönetimi ile firma performansı arasındaki ilişki 2009-2018 yılları arasında BİST-30 endeksinde yer alan 23 firmanın verileri kullanılarak panel veri yöntemi ile araştırılmıştır. Bulgular, toplam risk yönetimi ile firma performansı arasında anlamlı ve negatif bir ilişki olduğunu göstermektedir. Ayrıca, entelektüel sermaye yatırımlarının yüksek olduğu ve kaldıracın daha düşük olduğu büyük firmalarda firma performansının daha yüksek olduğu tespit edilmiştir.